Исследование
Выбирая объекты исследования — шестьдесят две компании, 3 — мы не думали о том, чтобы представить всю экономику Соединенных Штатов, хотя, как нам кажется, спектр выбора был достаточно широк. В самом начале мы также не пытались точно определить, что мы подразумевали под успешными компаниями или новаторством. На том этапе мы опасались, что если будем излишне педантичны, от нас ускользнет суть того, к чему мы стремились, и что, как говорил известный американский писатель Э. Б. Уайт о юморе, “можно препарировать, как лягушку, но оно при этом умрет, а его внутренности не разочаруют лишь людей с чисто научным складом ума”. Что мы действительно хотели получить и получили с помощью нашей команды, так это список компаний, которые считались передовыми, и список новаторски компетентных в бизнесе людей — бизнесменов, консультантов, журналистов и ученых, специализирующихся в вопросах бизнеса. Мы разделили выбранные компании на несколько категорий, чтобы удостовериться в том, что в нашем распоряжении будет достаточно представителей тех сегментов экономики, которые нас интересовали (табл. 1.1). Эти категории включают (но не ограничиваются ими) следующие компании.
- Компании из области высоких технологий, такие как Digital Equipment, Hewlett-Packard (HP), Intel, Texas Instruments (TI).
- Компании, производящие товары массового спроса, в частности Procter & Gamble (P&G), Chesebrough-Pond’s, Johnson & Johnson (J&J).
- Коммерческие компании (очень разные) тяжелой промышленности, в число которых входят Caterpillar и 3M (Minnesota Mining and Manufacturing).
- Компании, представляющие услуги, например Delta Airlines, Marriott, McDonald’s, Disney Productions.
- Компании с проектным типом производства, такие как Bechtel, Fluor.
- Компании по добыче природных ресурсов, например Atlantic-Richfield (Arco), Dow Chemical, Exxon.
Таблица 1.1. Обзор передовых компаний – интервью и обзор литературы за 25 лет
Структурированные данныеОграниченные данныеВысокие технологииAllen Bradley**Data General* Amdahl*General Electric Digital Equipment*Hudges Aircraft** Emerson Electric*Intel* GouldLockheed Hewlett-Packard*National Cemiconductor* International Business Machines*Raychem* NCRTRW RockwellWang Labs* Schlumberger* Texas Inatruments* United Technologies Western Electric Weslinghouse Xerox Товары широкого потребленияBlue BellAtari (Warner Communications)** Eastman Kodak*Avon* Frito-Lay (PepsiCo)**Bristol Myers* General FoodsChesebrough-Pond’s* Johnson & Johnson*Levi Strauss Procter & Gamble*Mars Maytag* Merck* Polaroid Revlon* Tupperware (Dark & Kraft)**Тяжелая индустрияCatelpillar Tractor*General Motors Dana Corporation* Ingersoll-Rand McDermott Minnesota Mining & Manufactoring* Сфера услуг Delta Airlines*American Airlines Mariott*Disney Production* McDonald’s*Kmart* Wal-Mart*Проектный менеджментBechtel** Boeing Fluor* Добыча природных ресурсовExxonArco Dow Chemical* Du Pont* Standart Oil (Indiana)/Amoco** Соответствует всем критериям успешной деятельности, 1961–1980 гг.
** Частные или дочерние; нет подробной открытой информации, однако оценивается как соответствующие всем критериям успешной деятельности.
В списке заметно отсутствие представителей некоторых отраслей промышленности, которые станут объектом дальнейшего исследования. Несмотря на то, что у нас имеется богатый опыт работы с большими финансовыми организациями и банками, мы посчитали, что (на тот период) они работают на слишком жестко регулируемых и защищенных рынках, чтобы представлять для нас интерес. В список не вошла большая часть химических и фармакологических компаний — просто потому, что мы не успели до них добраться. Наконец, мы не уделили много внимания компаниям из малого бизнеса — нашей основной заботой был (и есть) вопрос о том, как выживают и остаются передовыми крупные корпорации. Поэтому немногие фирмы из отобранных нами имеют ежегодный объем продаж менее одного миллиарда долларов или существуют менее двадцати лет.
Предпоследним шагом в выборе объектов для исследования было наше решение о том, что, независимо от престижа в мире бизнеса, ни одна из компаний не может считаться действительно передовой, если восторженное отношение к ней не подтверждается финансовыми успехами. В итоге мы сформулировали и использовали шесть критериев определения долговременного успеха. Три из них оценивают рост и долгосрочное накопление капитала за двадцатилетний период. Три другие оценивают доходы в расчете на капитал и продажи. Все шесть критериев приводятся ниже.
- Совокупный рост активов с 1961 года по 1980-е годы (рассчитан с помощью метода “наименьших квадратов”, соответствующего кривой показателей ежегодного роста).
- Совокупный рост акционерного капитала с 1961 года по 1980-е годы (метод “наименьших квадратов” для показателей ежегодного роста).
- Среднее соотношение между балансовой и рыночной стоимостью акций с 31 декабря с 1961 года по 1980-е годы. Это стандартный способ оценки того, что на языке экономистов называется “накоплением капитала” (рыночная стоимость — это стоимость акции на момент закрытия, умноженная на наибольшую стоимость обычных акций и разделенная на балансовую стоимость акций без фиксированного дивиденда).
- Средний доход на инвестированный капитал с 1961 года по 1980-е годы (чистая прибыль делится на сумму всего инвестированного капитала, который складывается из долгосрочной задолженности, не подлежащего погашения акционерного капитала, капитала держателей обыкновенных акций и доли меньшинства).
- Средний доход на акционерный капитал с 1961 года по 1980-е годы.
- Средняя норма рентабельности с 1961 года по 1980-е годы.
Чтобы подтвердить статус передовой, показатели компании должны быть среди первых 50% представителей соответствующего сектора экономики по крайней мере по четырем из этих критериев в течение полных двадцати лет (фактически из тридцати шести выбранных нами компаний семнадцать оставались на высшем уровне по всем шести критериям, а еще шесть лидировали по пяти критериям). 4 Таким образом, компании-передовики должны были продемонстрировать в течение достаточно долгого периода высокие показатели и роста и экономического благополучия.